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SAP neutral
19.12.2002
Merrill Lynch
Die Wertpapierexpertin Lucy McFetrich von Merrill Lynch hält an ihrer neutralen Beurteilung für die Aktie des deutschen Softwarekonzerns SAP (WKN 716460) fest.
Der Datenbankanbieter Oracle habe für sein 2. Quartal 2003 die Ergebnisse vorgelegt. Diese hätten etwas über den Erwartungen der Investmentbanker gelegen. Dies könne man nicht direkt auf die Performance von SAP spiegeln, da Oracle nur etwa 15% seines Umsatzes im Bereich der Applikationssoftware generiere. Nur in diesem Bereich sei SAP ein direkter Konkurrent zu Oracle. Im Bereich der Applikationen sei der Umsatz in Europa um 7% angestiegen, während er in den USA um 50% zurück gegangen sei.
Die Stärke in Europa könnte für SAP ein positives Signal sein. SAP könnte als dominanter Anbieter in Europa ebenfalls gute Ergebnisse erreichen. Jedoch sei der Anteil von Oracle in Europa zu gering, um eine wirklich sichere Aussage abzugeben. Die Aktienspezialisten seien aber zuversichtlich, dass die insgesamt stabilen Zahlen von Oracle auch für SAP bedeuten könnten, dass das Unternehmen die Umsatzerwartung für das 4. Quartal 2002 übertreffen könnte. Die Aussichten für ein Wachstum im Jahr 2003 seien jedoch weiterhin sehr vorsichtig formuliert. Die EPS Erwartung gehe von einem Gewinn pro Aktie von 2,60 und 3,10 Euro für 2002 und 2003 aus.
Die heutige Analyse ändert nichts daran, dass Lucy McFetrich von Merrill Lynch die Aktie von SAP mit einem neutralen Rating beurteilt.
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